К тому же, биржа контролирует такие процессы между профессиональными участниками и ведет их учет в бездокументарной форме. В упрощенном виде — покупатель приобретает опцион на покупку 1 тыс. Они имеют собственную спецификацию, участниками торгов оговаривается только размер премии по опциону, остальные параметры устанавливаются биржей. Давайте более подробно поговорим про опционы и фьючерсы.
Применимые стратегии
Допустим мы купили акции какой-то компании, и подстраховываем на случай падении акции опционом пут (put на понижение). При падении цены на акциях мы в убытке, а на опционах в прибыли. Кто в большей выгоде покупатель страховки или страховая компания?
Прибыльным Коллар становится лишь в случае, когда суммарный доход от угаданного опциона сможет покрыть убыток от проигранного опциона вкупе со всеми премиальными. Можно, также самостоятельно выбирать доходы по процентам. Опционные стратегии хеджирования предполагают стратегии по уменьшению рисков портфеля. То есть, предполагается, что покупаемые активы двигаются в ином направлении относительно остальной части портфеля.
Что понимают под опционами
Продавец опциона должен исполнить условия контракта вне зависимости от своего желания, если, конечно, держатель этого захочет. Чтобы охарактеризовать опцион или фьючерс как прибыльный финансовый инструмент, анализировать его поведение, применяются сложные алгоритмы оценки. Такие варианты как индексный, процентный фьючерс являются расчетными позициями, не предполагают фактической передачи ценных бумаг или товара между сторонами. Средства переходят из рук в руки в зависимости от изменения стоимости или оценки между установленной в договоре и текущей ценой.
- Для этого нужно осуществить покупку фьючерсов на индекс или приобрести опционы типа call (стратегия Long Call).
- Под этим подразумевается, что владелец имеет возможность занять некую позицию касаемо фьючерса в оговоренном диапазоне времени открытого опциона.
- Чтобы понять, в чем разница между фьючерсом и опционом, обратимся к их определениям.
- Во-вторых, она может его купить в случае, когда изначально он был продан.
Схема платежей и график исполнения контрактов
Фьючерс — это контракт с оговоренным сроком исполнения (экспирации), по которому продавец возлагает на себя обязательство продать актив по определенной цене, а покупатель обязуется его оплатить. Вместо того, чтобы сразу покупать, можно выставить или приобрести опцион на покупку, не предполагающий обязательного исполнения в отличие от фьючерса. Два основных инструмента для хеджирования рисков на современных рынках — это фьючерсы и опционы. В данном случае покупатель рассчитывает, что цена доллара будет гораздо выше и он сможет совершить достаточно выгодную покупку в коне срока действия опциона. Отдельно можно выделить и валютные фьючерсы на покупку и продажу валюты. Когда исполняется Call опцион, то его держатель становится покупателем фьючерсного контракта, а продавец становится продавцом фьючерса.
Если прогнозы сбылись, можно вместо того, чтобы самостоятельно заниматься фактическим приобретением актива, продать это право третьей стороне. Например, в условиях невозможности или неэффективности задействовать свои собственные капиталы для реализации договора. Отличие между опционом и фьючерсом состоит в том, что по фьючерсному контракту поставка базисного актива обязательна. Таким образом, приобретая опцион, можно позже отказаться от поставки. При этом теряется только премия (сумма гарантийного обеспечения).
Только после этого в ходе биржевых торгов будут определяться их премии. Каждый день трейдеры из разных стран заключают миллионы тысяч сделок купли-продажи всех перечисленных выше товаров. При этом подобная торговля в подавляющем большинстве случаев носит исключительно спекулятивный характер. На самом деле постановка вопроса «опционы против фьючерсов» некорректна. Обычно ГО устанавливается в размере 5–20 % от цены контракта, но в определенных случаях по решению биржи может меняться. Если же держателю будет невыгодно исполнять опцион, то полученная премия составит прибыль продавца.
Опционы не регламентируются так строго в отличие от фьючерса и не являются обязательными к исполнению. Это лишь договор о возможности исполнения операции купли-продажи актива по заранее оговоренной цене. Зная, что такое фьючерсы и опционы, становится ясно, что последние обладают гораздо большей гибкостью, однако в отсутствии обязательного исполнения они же и на порядок рискованней. Опционы обеспечивают гибкость и стратегические преимущества для инвесторов и трейдеров. Принципиальное отличие между этими двумя инструментами состоит в том, что покупатель (или продавец) фьючерса обязуется оплатить и получить тот или иной товар по согласованной фьючерсы и опционы разница цене.
قم بكتابة اول تعليق